ARKEMA : RÉSULTATS DU PREMIER TRIMESTRE 2012

Regulatory News:

Arkema (Paris:AKE):

BON DÉBUT D’ANNÉE

EN NETTE PROGRESSION PAR RAPPORT À FIN 2011

• Chiffre d’affaires en hausse de +14% par rapport au 1^er trimestre 2011
• EBITDA de 253 millions d’euros proche du plus haut historique de l’an dernier
• Excellents résultats du pôle Produits de Performance
• Bonne performance du pôle Chimie Industrielle
• Résultat net courant de 123 millions d’euros, soit 7,6% du chiffre d’affaires

Le Conseil d’administration d’Arkema, réuni le 9 mai 2012, a examiné les comptes consolidés d’Arkema pour le 1^er trimestre 2012. A l’issue de cette réunion, Thierry Le Hénaff, Président directeur général d’Arkema, a déclaré :

« Le résultat du premier trimestre constitue de loin la deuxième performance réalisée sur un premier trimestre pour notre Groupe. Il confirme la reprise de la demande après les déstockages observés au 2^ème semestre 2011, sans cependant retrouver les conditions de marché particulièrement favorables du début de l’année 2011.

Les résultats du pôle Produits de Performance, avec une marge d’EBITDA de 19%, sont une grande satisfaction et bénéficient du repositionnement de ce pôle d’activités sur des niches techniques à forte valeur ajoutée comme les polyamides de spécialités et les polymères fluorés.

La Chimie Industrielle s’améliore fortement par rapport au dernier trimestre de l’an dernier tout en étant comme prévu en retrait par rapport à la base très élevée du même trimestre 2011.

Malgré les incertitudes du contexte macro-économique général, les fondamentaux qui tirent la performance d’Arkema sont bien orientés avec notamment la poursuite de la croissance dans les pays émergents et des opportunités toujours aussi nombreuses dans les grandes tendances liées au développement durable comme les nouvelles énergies, l’allégement du poids des véhicules ou les matériaux bio-sourcés. »

Un projet de cession des activités Vinyliques étant en cours, la contribution de ces activités est présentée conformément à la norme et à la terminologie IFRS 5. Les résultats et les éléments du bilan de ces activités sont présentés sur une ligne distincte du compte de résultat et du bilan. Les flux de trésorerie incluent en revanche les flux relatifs aux activités vinyliques concernées.

Le chiffre d’affaires du 1^er trimestre 2012 progresse de 14% à 1 623 millions d’euros. Cette forte augmentation reflète principalement l’acquisition des résines de spécialités (Sartomer et Cray Valley), des alcoxylats de Seppic et, dans une moindre mesure, des sociétés chinoises HiPro Polymers et Casda Biomaterials (effet périmètre de +17%). Les volumes baissent de 5% par rapport au 1^er trimestre 2011 qui constituait une base de comparaison très élevée marquée par des restockages dans plusieurs lignes de produits et la croissance exceptionnelle de l’Asie. Ils progressent, en revanche, fortement par rapport au 4^ème trimestre 2011. Les prix sont globalement stables par rapport au 1^er trimestre 2011 dans un contexte de matières premières toujours élevées. L’effet de conversion est positif à +2%.

L’EBITDA s’établit à 253 millions d’euros proche de la performance historique du 1^er trimestre 2011 (289 millions d’euros) et en très forte progression par rapport au 4^ème trimestre 2011 (158 millions d’euros). C’est de loin la deuxième meilleure performance du Groupe sur un 1^er trimestre. Les conditions de marché sont en nette amélioration par rapport à la fin de l’année dernière mais ne peuvent être comparées à l’environnement particulièrement porteur du 1^er trimestre 2011. La Chimie Industrielle réalise une performance solide tandis que les Produits de Performance confirment la qualité du repositionnement du portefeuille produits sur des niches à forte valeur ajoutée. L’augmentation très forte du coût des matières premières par rapport à la fin 2011 a été répercutée en bonne partie dans les prix de vente et devrait l’être totalement sur le 2^ème trimestre.

Le résultat d'exploitation courant s’élève à 180 millions d’euros contre 228 millions d’euros au 1^er trimestre 2011, après déduction d’amortissements de 73 millions d’euros, en hausse de 12 millions d’euros du fait principalement des acquisitions récentes.

La charge d'impôts représente 49 millions d’euros, soit 27% du résultat d’exploitation courant. Ce taux reflète la répartition géographique des résultats et notamment le poids plus important de l’Amérique du Nord dans les résultats du Groupe.

Le résultatnet, part du Groupe des activités poursuivies s’élève à 123 millions d’euros, soit 7,6% du chiffre d’affaires du Groupe.

Le résultat net des activités faisant l’objet d’un projet de cession s'établit pour sa part à -23 millions d'euros (cf. paragraphe « Activités Vinyliques»).

En conséquence, le résultat net part du Groupe s’élève à 100 millions d’euros.

: BONS RÉSULTATS AVEC UNE BASE DE COMPARAISON 2011 TRÈS ÉLEVÉE

Le chiffre d'affaires du pôle Chimie Industrielle s’élève à 1 083 millions d’euros, en hausse de 14% par rapport au 1^er trimestre 2011. Cette hausse reflète principalement l’impact de l’acquisition des résines de spécialités. Les volumes sont comme prévu en baisse par rapport au niveau élevé du 1^er trimestre de l’année dernière. Depuis le 1^er janvier, le Groupe a activement poursuivi sa politique de hausse des prix afin de compenser l’augmentation du coût des matières premières sur le début de l’année qui devrait être pleinement répercutée sur le 2^ème trimestre.

A 170 millions d’euros et 15,7% de marge, l’EBITDA reflète la bonne tenue des activités du pôle dans un environnement de marché en nette amélioration par rapport au 4^ème trimestre 2011, en retrait cependant par rapport à la référence très élevée du 1^er trimestre 2011. La Thiochimie, le PMMA et les spécialités acryliques (Coatex, Sartomer) réalisent une très bonne performance. Les gaz fluorés résistent bien malgré un contexte plus normalisé pour le HFC-125 en Asie. Les marges unitaires des monomères acryliques sont à un niveau de milieu de cycle, en ligne avec l’hypothèse retenue pour l’année 2012. Enfin, les conditions de marché dans les résines de revêtements s’améliorent très progressivement depuis le début de l’année.

: POURSUITE DE LA CROISSANCE FORTE

Le chiffre d'affaires du pôle Produits de Performance progresse de 13% à 534 millions d’euros contre 472 millions d’euros au 1^er trimestre 2011. Le niveau d’EBITDA est remarquable à 102 millions d’euros, en hausse de 38% par rapport au 1^er trimestre 2011 et la marge d’EBITDA s’établit à 19,1%, son plus haut historique sur un premier trimestre.

Cette excellente performance confirme le succès de la stratégie de repositionnement du pôle sur des niches à forte valeur ajoutée opéré grâce à l’innovation (polymères bio-ressourcés, développement dans le secteur pétrolier et gazier, substitution du métal) et aux positions développées en Asie. Les Polymères Techniques bénéficient de la dynamique de développement très forte dans les polyamides de spécialités et les polymères fluorés. Les résultats intègrent également la très bonne contribution des activités alcoxylats rachetées à Seppic fin décembre 2011. L’impact de l’acquisition des sociétés Hipro Polymers et Casda Biomaterials dans le domaine des polyamides bio-sourcés, finalisée le 1^er février, reste encore très limité et montera en puissance au cours de l’année.

Ces activités vinyliques font l’objet d’un projet de cession au groupe Klesch.

Ce projet reste soumis à l’approbation des autorités de la concurrence. La finalisation de l’opération est attendue, comme prévu, à mi-année.

Au 1^er trimestre 2012, l’EBITDA des activités vinyliques faisant l’objet d’un projet de cession s’établit à -17 millions d’euros et le résultat net à -23 millions d’euros. Ce résultat intègre un impact de -16 millions d’euros du fait des grèves liées au projet de cession des activités Vinyliques.

Sur le 1^er trimestre 2012, le flux de trésorerie libre des activités poursuiviess’établit à +5 millions d’euros. Ce flux inclut une variation de -74 millions d’euros du besoin en fonds de roulement liée à la forte augmentation des ventes par rapport au dernier trimestre 2011. Le ratio besoin en fonds de roulement sur chiffre d’affaires reste bien maîtrisé à 16,4% contre 14,7% à fin mars 2011¹.

Les investissements courants s’élèvent à 59 millions d’euros en ligne avec l’objectif annuel de 350 millions d’euros d’investissements courants.

Après prise en compte de l’impact des acquisitions et cessions et principalement de l’acquisition des sociétés Hipro Polymers et Casda Biomaterials pour 185 millions d’euros, le flux net de trésorerie des activités poursuivies s’établit à -180 millions d’euros. Au 2^ème trimestre, le Groupe devra verser le complément de prix dû aux minoritaires d’Hipro et Casda pour un montant estimé à environ 65 millions d’euros.

La dette nette s’établit à 835 millions d’euros au 31 mars 2012 contre 603 millions d’euros au 31 décembre 2011 soit un ratio d’endettement net sur fonds propres de 37%.

Le 1^er février 2012, Arkema a finalisé l’acquisition des sociétés chinoises Hipro Polymers, producteur de polyamides de spécialités bio-sourcés 10.10 et Casda Biomaterials, leader mondial de l’acide sébacique, issu de l’huile de ricin et utilisé comme matière première pour la production de polyamide 10.10. Ces acquisitions permettent à Arkema de compléter sa gamme de polyamides de spécialités bio-sourcés, de renforcer sa présence en Asie et d’accroître ses positions dans le domaine de la chimie verte. Ces sociétés ont réalisé en 2011 un chiffre d’affaires cumulé de 230 millions de dollars US.

Le 27 février 2012, Arkema a annoncé la mise en place d’un partenariat mondial avec Elevance Renewable Sciences Inc. pour le développement et la production de polymères de spécialités bio-sourcés. La mise en commun de l’expertise d’Elevance dans la synthèse d’intermédiaires d’origine renouvelable et du savoir-faire d’Arkema dans le domaine des polymères permettra de développer une filière intégrée de nouveaux polymères de spécialités bio-sourcés.

En avril, Arkema a réalisé avec succès sa troisième augmentation de capital réservée aux salariés. 6 150 salariés ou anciens salariés ont souscrit 535 013 actions pour un montant total de 29,2 millions d’euros. La part du capital d’Arkema détenue par ses salariés s’établit désormais à 5,5%. L’opération s’est déroulée au prix de 54,51€ par action correspondant à la moyenne des cours d’ouverture de l’action Arkema à la bourse de Paris pendant les 20 séances précédant la réunion du Conseil d’Administration du 7 mars 2012 qui a fixé ce prix, à laquelle a été appliquée une décote de 20%.

Le 26 avril 2012, Arkema a conclu le placement d’une émission obligataire d’un montant de 230 millions d’euros. Cet emprunt, à échéance au 30 avril 2020, avec un coupon annuel de 3.85% permet à Arkema de bénéficier des conditions de marchés actuellement favorables et s’inscrit dans la politique de financement à long terme du Groupe en lui permettant de diversifier ses sources de financement et d’étendre leur maturité. Arkema est noté BBB- avec perspectives positives par Standard & Poor’s et Baa3 avec perspectives positives par Moody’s. Moody’s a revu ses perspectives à la hausse fin avril les passant à positives contre stables antérieurement.

Début mai, dans le cadre du projet de cession des activités vinyliques, Arkema a finalisé le processus d’information / consultation des instances représentatives du personnel. Dans ce cadre, certaines garanties vont être mises en place. Le Groupe devrait comptabiliser au 2^ème trimestre une charge exceptionnelle comprise entre 25 et 30 millions d’euros en résultat net des activités faisant l’objet d’un projet de cession.

Arkema a dû déclarer force majeure sur ses polyamides 12 suite à l’accident intervenu fin mars sur le site d’Evonik à Marl en Allemagne, qui produit du CDT, une matière première utilisée dans la fabrication du polyamide 12. Sur le plan financier, compte tenu des couvertures d’assurances souscrites par le Groupe, l’impact devrait rester limité à une charge exceptionnelle enregistrée en autres charges et produits d’environ 17 millions d’euros en 2012.

Les priorités d’Arkema pour les prochains mois restent l’intégration des sociétés chinoises Hipro et Casda, les projets en cours de construction en Asie en Thiochimie, dans les Fluorés et les émulsions et la finalisation du projet de cession des activités Vinyliques. Arkema poursuivra également sa politique de hausse de ses prix de ventes afin de continuer à compenser l’augmentation du coût des matières premières observée depuis le début de l’année.

Le 2^ème trimestre sera également particulièrement chargé en grands arrêts de maintenance quinquennaux avec notamment l’arrêt de Bayport (US) dans les acryliques, de Marseille (France) dans les polyamides et de Lacq (France) et Beaumont (US) dans la thiochimie.

Enfin, les conditions de marchés observées au 1^er trimestre devraient se poursuivre au 2^ème trimestre. Dans ce contexte, Arkema devrait réaliser, au 2^ème trimestre, un EBITDA en progression par rapport à celui du 1^er trimestre sans atteindre le niveau très élevé du 2^ème trimestre 2011.

Sur l’ensemble de l’année, tout en restant attentif au contexte macro-économique, Arkema est confiant dans ses atouts et sa capacité à réaliser une année 2012 très solide et continuera à associer gestion rigoureuse de l’entreprise et politique de croissance ciblée.

Au-delà, Arkema ambitionne de réaliser en 2016 un chiffre d’affaires de 8 milliards d’euros et un EBITDA de 1 250 millions d’euros.

Les résultats du premier trimestre 2012 et les perspectives sont détaillés dans la présentation « Résultats du 1^er trimestre 2012 » disponible sur le site internet : www.finance.arkema.com.

Premier chimiste français, acteur majeur de la chimie mondiale, Arkema invente chaque jour la chimie de demain. Une chimie de spécialité, moderne et responsable, tournée vers l'innovation, qui apporte à ses clients des solutions concrètes pour relever les défis du changement climatique, de l'accès à l'eau potable, des énergies du futur, de la préservation des ressources fossiles, et de l’allègement des matériaux. Présent dans plus de 40 pays, avec un effectif d’environ 13 200 personnes, 9 centres de recherche, Arkema réalise un chiffre d’affaires de 5,9 milliards d’euros* et occupe des positions de leader sur ses marchés avec des marques internationalement reconnues. The world is our Inspiration.

*chiffre d'affaires et effectifs des activités poursuivies à fin 2011, hors activités vinyliques faisant l'objet d'un projet de cession

Les informations publiées dans ce communiqué peuvent comporter des éléments prévisionnels concernant la situation financière, les résultats d’opérations, les activités et la stratégie d’Arkema. Ces prévisions sont fondées sur la vision actuelle et sur des hypothèses de la Direction d’Arkema qui peuvent s’avérer inexactes et sont dépendantes de facteurs de risques tels que l’évolution du coût des matières premières, la variation des taux de change, le rythme de réalisation des programmes de réduction de coûts ou l’évolution des conditions économiques et financières générales. Arkema n’assume aucune responsabilité quant à la mise à jour des prévisions qui serait due à la découverte d’informations nouvelles ou à la survenance d’événements nouveaux ou autres. Des informations supplémentaires relatives aux facteurs pouvant avoir une influence significative sur les résultats financiers d’Arkema sont disponibles dans les documents déposés par Arkema auprès de l’Autorité des marchés financiers.

Les bilans, compte de résultat, tableau de flux de trésorerie, tableau de variation des capitaux propres et information sectorielle joints au présent communiqué de presse sont extraits des états financiers consolidés au 31 mars 2012 arrêtés par le Conseil d'Administration d'Arkema SA en date du 9 mai 2012.

Les données trimestrielles ne sont pas auditées.

L’information par segment ou pôle d’activité est présentée en conformité avec le système de reporting interne d’Arkema utilisé par la Direction.

Les principaux indicateurs de performance utilisés sont les suivants :

• Résultat d’exploitation : il est constitué de l’ensemble des charges et produits des activités poursuivies ne résultant pas du résultat financier, des sociétés mises en équivalence et de l’impôt ;
• Autres charges et produits : il s’agit de charges et produits en nombre limité, bien identifiés, non récurrents et d’un montant particulièrement significatif que le Groupe présente de manière distincte dans son compte de résultat afin de faciliter la compréhension de la performance opérationnelle courante. Ces charges et produits concernent notamment :
  • les dépréciations pour perte de valeur des actifs incorporels et corporels,
  • les plus ou moins-values de cession, les frais d'acquisition, les badwill et les écarts de valorisation des stocks entre leur juste valeur à la date d’acquisition et leur coût de production.
  • certaines charges importantes de restructuration et d’environnement qui seraient de nature à perturber la lisibilité du résultat d’exploitation courant (intégrant les modifications substantielles de régime d’avantages au personnel, et l’effet des contrats déficitaires),
  • certaines charges liées à des sinistres d’importance majeure ou à des litiges dont la nature n’est pas directement liée à l’exploitation courante ;
• Résultat d’exploitation courant : il est obtenu par différence entre le résultat d’exploitation et les autres charges et produits définis précédemment ;
• Résultat net courant : il correspond au résultat net part du Groupe corrigé pour leur part Groupe :
  • des autres charges et produits après prise en compte de l’impact fiscal de ces éléments,
  • des charges ou produits d’impôt ayant un caractère exceptionnel et dont le montant est jugé significatif,
  • du résultat net des activités abandonnées ;
• EBITDA : il correspond au résultat d’exploitation courant augmenté des dotations aux amortissements comptabilisées dans le résultat d’exploitation courant ;
• Besoin en fonds de roulement : il s’agit de la différence entre les stocks, les créances clients et comptes rattachés, les autres créances, les créances d’impôt sur les sociétés, les autres actifs financiers courants d’une part, et les dettes fournisseurs et comptes rattachés, les autres créditeurs et dettes diverses, les dettes d’impôt sur les sociétés ainsi que les autres passifs financiers courants d’autre part. Ces éléments sont classés en actifs et passifs courants au bilan consolidé ;
• Capitaux employés : les capitaux employés sont obtenus par l’addition des valeurs comptables (nettes) des immobilisations incorporelles et corporelles, des titres et prêts des sociétés mises en équivalence, des autres titres de participation, des autres actifs non courants (à l’exception des impôts différés actifs) et du besoin en fonds de roulement ;
• Endettement net : il s’agit de la différence entre les emprunts et dettes financières à long terme et à court terme et la trésorerie et équivalents de trésorerie.

¹ Au 1^er trimestre 2012, (BFR hors dettes à l’égard des minoritaires d’Hipro – Casda) / [(chiffre d’affaires du 1T’12 + estimation du CA trimestriel de Hipro-Casda) x4].

Comptes consolidés à fin mars 2012